墨西哥水泥（CEMEX）始建于1906年，因其獨(dú)特的盈利方式和強(qiáng)大的對(duì)外業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力成功地發(fā)展成為如今世界排名第三的水泥生產(chǎn)集團(tuán)，業(yè)內(nèi)人士稱其獨(dú)有的發(fā)展模式和經(jīng)驗(yàn)為 “墨西哥水泥模式”。此獨(dú)到的獲利模式給墨西哥水泥帶來了不菲的經(jīng)濟(jì)效益，卻也造就了墨西哥水泥上億的債務(wù)危機(jī)。

為窮人建房  獨(dú)特的謀利模式

       墨西哥水泥靠為窮人建房子謀利的模式開始于1994年墨西哥的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，泡沫經(jīng)濟(jì)使得墨西哥水泥在建筑行業(yè)的銷量下降多達(dá)50%，而在家用市場(chǎng)才10%～20%的份額。于是墨西哥水泥決定減少對(duì)建筑行業(yè)的依賴，繼而轉(zhuǎn)向由許多低收入的自建房屋者構(gòu)成的家用市場(chǎng)。家用市場(chǎng)雖然水泥交易量小，但穩(wěn)定性強(qiáng)，雖然單筆利潤低，但總量可觀。

       在1994年的墨西哥，擁有水泥房子是很多中低收入者的夢(mèng)想，但大多數(shù)人并沒有足夠和連續(xù)的儲(chǔ)蓄去購買建筑材料。

       為了解決這個(gè)難題，墨西哥水泥將本地傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄計(jì)劃互助系統(tǒng)與自建房屋計(jì)劃相結(jié)合，推出了附帶融資和技術(shù)服務(wù)的新計(jì)劃，采用賒賬的方法為低收入人群借貸建房資金，為低收入者建房提供了可能。

       該計(jì)劃刺激了需求的迅速增長，使得新建房的家庭增加了20%，很多修建后的房子比計(jì)劃要多2-3間，墨西哥水泥公司因此獲得了每月15%的利潤增長率，墨西哥水泥的市場(chǎng)價(jià)格也因此有了大幅度提高。

       2001年，墨西哥水泥開始面向在美國工作的墨籍移民建房。當(dāng)時(shí)，很多移民都想用在美國賺的錢在墨西哥的家鄉(xiāng)建設(shè)住房，但是由于不了解行情，他們無法知道在墨西哥建房是否能從銀行貸款，需要多少水泥等原材料。

       墨西哥水泥公司適時(shí)地針對(duì)這一人群想出了解決辦法，采取“美國下單付款，墨國交貨”的方式開展業(yè)務(wù)。

       該業(yè)務(wù)不僅為移民減少了匯款手續(xù)費(fèi)的損失，對(duì)于部分無法在美國銀行開戶的墨西哥旅美非法移民，也提供了相當(dāng)便捷的水泥及其他建材的訂購與運(yùn)輸服務(wù)。此舉成功地為這些移民實(shí)現(xiàn)了建房的心愿，也擴(kuò)大了墨西哥水泥在市場(chǎng)上的銷售范圍和數(shù)量。

       同年，墨西哥水泥又推出了特許經(jīng)銷業(yè)務(wù)。

       傳統(tǒng)的墨西哥人通常都從小五金店買水泥，一次買一袋，這意味著水泥銷售商需要定期向全國上千家經(jīng)銷商供貨，對(duì)供貨商來說，物流和管理成了難題。

       為了更好地解決這一問題，墨西哥水泥推出了掛名增值服務(wù)，即凡是店鋪掛上CEMEX標(biāo)志者，都可得到CEMEX業(yè)務(wù)運(yùn)作方面的咨詢服務(wù)。這種特許經(jīng)營模式有效地幫助小店提高了競(jìng)爭(zhēng)力，成功地吸引了上千家店加入，也大大殷實(shí)了墨西哥水泥公司的錢袋。

       隨著墨西哥水泥的進(jìn)一步壯大和不斷擴(kuò)張，“為窮人建房”成為了墨西哥水泥專有的盈利模式。

著眼低端市場(chǎng)  風(fēng)景這邊猶好

       幾十年來，墨西哥水泥迅速發(fā)展壯大的秘訣在于，其市場(chǎng)大部分是處于金字塔底層的低收入者而非規(guī)模龐大的建筑建材公司。墨西哥水泥一直舉著為窮人建房的大旗，建立了一種開拓經(jīng)濟(jì)金字塔底層的商業(yè)模式，引爆了底層市場(chǎng)的消費(fèi)能力，也體現(xiàn)了建材企業(yè)向下游發(fā)展的一種趨勢(shì)。

       業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉法基和豪西盟相比，墨西哥水泥獲得成功的主要原因在于它把主要的客戶目標(biāo)定位于底層大眾，其后投資和擴(kuò)張的目標(biāo)都是一些發(fā)展中的國家或地區(qū)。獨(dú)到的“為窮人建房”經(jīng)驗(yàn)表明，對(duì)于墨西哥水泥的發(fā)展模式，發(fā)展中國家和地區(qū)能實(shí)現(xiàn)的利潤更大。因?yàn)樵谶@些國家的市場(chǎng)，水泥大多成袋銷售，用于小型建筑，而不是大批量成攪拌狀態(tài)銷售。

       墨西哥水泥在低端市場(chǎng)的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭和地位不僅給墨西哥水泥公司帶來了滾滾紅利，而且給該公司營造了兩大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

       第一，成千上萬印有“CEMEX”標(biāo)記的袋裝水泥使得該公司的品牌家喻戶曉，大大提升了CEMEX的品牌力度和知名度，也增強(qiáng)了其在水泥市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的力度和地位；第二，CEMEX是與許多小分銷商而不是幾個(gè)大分銷商打交道，這就使得墨西哥水泥受政策、經(jīng)濟(jì)因素影響相對(duì)較少，受板塊周期輪動(dòng)影響不是很明顯，而最終能保持相對(duì)穩(wěn)定的獲利率。

       不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，墨西哥水泥模式的成功獲利，為經(jīng)濟(jì)全球化下眾多需要投資的企業(yè)指明和開辟了一個(gè)新方向---窮人市場(chǎng)。

       傳統(tǒng)的觀念認(rèn)為，窮人市場(chǎng)即意味著有需求沒錢，有想法沒有行動(dòng)。對(duì)于大多數(shù)水泥企業(yè)來說，他們不屑采取靠為窮人提供水泥來盈利的經(jīng)營模式，因此他們根本沒動(dòng)過窮人市場(chǎng)的念頭。

       然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，窮人因?yàn)闆]有多余的財(cái)產(chǎn)去囤積和投資大量消費(fèi)品，他們會(huì)及時(shí)地滿足生產(chǎn)生活需要，如建房。窮人在水泥市場(chǎng)雖然只是進(jìn)行零散消費(fèi)，但由此帶給企業(yè)和商家的利潤將會(huì)更高。

并購重組做大 方式值得推廣

       相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，墨西哥水泥55%的業(yè)務(wù)在海外。

       分析人士稱，墨西哥水泥集團(tuán)公司的發(fā)展是通過不斷的國際并購和控股為主要手段實(shí)現(xiàn)的。它的成功之道在于，利用信息資源，全球網(wǎng)絡(luò)銷售，集中面向發(fā)展中國家的廣闊市場(chǎng)。

       墨西哥水泥的發(fā)家歷史，大部分靠并購來書寫。其并購起源可以追溯到1992年，墨西哥水泥購買了兩家西班牙水泥廠。之后的幾十年，墨西哥水泥開始一步一步地邁向了海外市場(chǎng)，先后將觸角伸至西班牙，亞洲，菲律賓，泰國，中國等地方，并且慢慢占據(jù)這些地區(qū)的水泥市場(chǎng)。

       據(jù)報(bào)道，近幾年，墨西哥水泥的并購計(jì)劃仍在進(jìn)行。2002年，墨西哥水泥耗資２.５億美元并購了波多黎各水泥公司；2005年以58億美元完成了對(duì)英國RMC水泥公司的并購；2007年，墨西哥水泥又以每股13美元的價(jià)格收購了澳大利亞瑞科爾水泥集團(tuán)。

       截止目前，墨西哥水泥集團(tuán)在50多個(gè)國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，設(shè)在國外公司主要有七個(gè)，主要分布在一些發(fā)展中國家和地區(qū)，如西班牙、委內(nèi)瑞拉、美國、多米尼加共和國、巴拿馬、特立尼達(dá)和多巴哥等。

       相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前，墨西哥水泥掌握了菲律賓黎剎水泥公司的70％，阿波水泥公司的100％以及印尼錦石水泥廠的22％股份，而在西班牙分公司的水泥生產(chǎn)量占到了西班牙水泥總產(chǎn)量的28％。

       并購作為一種擴(kuò)張手段，不僅使得墨西哥水泥一躍成為水泥企業(yè)世界前三強(qiáng)，也使得水泥行業(yè)的同行們看到并購整合的前景和潛伏的龐大市場(chǎng)。而且，在新建產(chǎn)能難和淘汰落后產(chǎn)能并舉的時(shí)候，并購更為企業(yè)，特別是有實(shí)力的企業(yè)發(fā)展指明了方向。

       企業(yè)通過并購重組，可以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，降低成本費(fèi)用，取得廉價(jià)的生產(chǎn)原料和勞動(dòng)力，也能提高企業(yè)的知名度，以獲取更大的市場(chǎng)。同時(shí)，并購還是企業(yè)獲取先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)人才等資源的渠道。有些企業(yè)通過收購還能跨入新的行業(yè)，擴(kuò)大產(chǎn)品范圍。 

金融市場(chǎng)震蕩 債務(wù)危機(jī)難逃  

       據(jù)了解，CEMEX公司最近發(fā)行了8億美元浮動(dòng)利率的2015年到期債券，目的是利用這些資金償還債務(wù)。

       報(bào)道稱，墨西哥水泥今年需要向銀行償還23億美元貸款，以避免支付2億美元的額外年息。墨西哥水泥在2月就計(jì)劃將進(jìn)行一項(xiàng)20億美元的股票發(fā)行，目的是償還公司債務(wù)和避免罰款。

       同時(shí)，有報(bào)道稱世界第三大水泥制造商CEMEX宣布公司于2年后首次實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績?cè)鲩L。但是由于公司擁有的巨額債務(wù)以及股市收益等不確定因素，投資者對(duì)墨西哥水泥的未來仍很擔(dān)憂。

       據(jù)報(bào)道，CEMEX位于墨西哥的公司雖然度過了2008-2009年的經(jīng)濟(jì)衰退期，但財(cái)務(wù)狀況令人很不樂觀。目前歐洲市場(chǎng)雖然在復(fù)蘇，但是墨西哥水泥位于葡萄牙的分公司銷售業(yè)績依然慘淡。

       統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，墨西哥水泥于最近幾年開始出手國外的資產(chǎn)。2009年，墨西哥水泥將其澳大利亞業(yè)務(wù)以17億美元的價(jià)格出售給了水泥巨頭之一豪西蒙；2010年，其持股的一家合資公司又以4.20億美元的價(jià)格出售了美國的12座采石場(chǎng)以及其它資產(chǎn)。

       海外市場(chǎng)55%的業(yè)務(wù)，23億美元的銀行債務(wù)，這組對(duì)比的數(shù)字形象地說明了墨西哥水泥成也窮人市場(chǎng)的并購擴(kuò)張，敗也窮人市場(chǎng)的并購擴(kuò)張。該結(jié)論對(duì)于打算或者正在步墨西哥水泥后塵的企業(yè)來說，無疑是一發(fā)頂頭炮，著實(shí)震撼不小。

       業(yè)內(nèi)人士指出，墨西哥水泥的債務(wù)危機(jī)，大部分來自金融危機(jī)導(dǎo)致的國際資本市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩、金融投資活動(dòng)損失慘重；其海外并購過程中產(chǎn)生的巨額債務(wù)，也是導(dǎo)致墨西哥水泥債墻高筑不可或缺的力量；另外，國內(nèi)公司的水泥和混凝土出口量下滑，市場(chǎng)低迷和基建成本高也直接作用了墨西哥水泥的債墻。

       依靠海外并購市場(chǎng)擴(kuò)張和盈利，就猶如一把雙刃劍。龐大的海外布局，即意味著經(jīng)濟(jì)大局穩(wěn)定，則收遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于支；反之金融行情動(dòng)蕩，則會(huì)牢牢被套。

       對(duì)于水泥企業(yè)，原材料的成本和市場(chǎng)需求是保證企業(yè)旺盛生命力的必需品，而穩(wěn)定的市場(chǎng)行情和經(jīng)濟(jì)大局則是企業(yè)利潤獲得的保障。

       墨西哥水泥受金融危機(jī)背負(fù)巨額債務(wù)的例子，足以說明水泥企業(yè)并購重組雖然是水泥企業(yè)發(fā)展的大方向，但依靠并購擴(kuò)張的同時(shí)不能小覷經(jīng)濟(jì)局勢(shì)帶來的影響。      

國內(nèi)水泥企業(yè)  聚焦底層 并購導(dǎo)向

       在我國，目前，農(nóng)村正逐漸發(fā)展壯大成為了水泥消費(fèi)的又一龐大市場(chǎng)。

       數(shù)據(jù)顯示，隨著新農(nóng)村建設(shè)的規(guī)劃和順利進(jìn)行，近年來部分水泥企業(yè)產(chǎn)量的60%都銷往農(nóng)村。建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村已經(jīng)不僅僅是一句口號(hào)，國家對(duì)新農(nóng)村建設(shè)的巨額投資，“十二五”規(guī)劃對(duì)基建的要求力度，都使得不少水泥企業(yè)將農(nóng)村定義為下一個(gè)大舉進(jìn)軍對(duì)象。

       改革開放以來，農(nóng)民的生活水平日益提高，隨之興起的“建房熱”需要大量的水泥；各地農(nóng)村涌現(xiàn)出的各種類型的建筑工程隊(duì)、瓦匠班承攬的建筑工程需要水泥；各地農(nóng)村興起的修水利、建橋梁、防洪抗旱工程需要水泥。

       據(jù)調(diào)查，不少農(nóng)村，特別是偏遠(yuǎn)閉塞的山區(qū)、林區(qū)、牧區(qū)，因?yàn)榻煌ú槐?，運(yùn)輸困難，水泥都很難買到。這一現(xiàn)狀為水泥企業(yè)提供了一大商機(jī)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，中國的農(nóng)村人口大概有９億，他們的需求就是最大的市場(chǎng)，把水泥送到農(nóng)村去，送到農(nóng)民手中，不僅可以滿足農(nóng)民對(duì)水泥的需求，更為解決水泥在城市市場(chǎng)中的積壓和水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩支了新招。

       同時(shí)，住建部曾表示將會(huì)實(shí)施建材下鄉(xiāng)，并表示會(huì)對(duì)建材產(chǎn)品予以補(bǔ)助。根據(jù)去年中國水泥協(xié)會(huì)《擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)政策及實(shí)施建議(初稿)》中透露出的初步補(bǔ)貼方案，建材下鄉(xiāng)可能申請(qǐng)的財(cái)政補(bǔ)貼資金達(dá)1000億元，為期3年，對(duì)應(yīng)每年300億至350億元的補(bǔ)貼金額。水泥作為最主要的建材，將大大受益于此項(xiàng)政策，農(nóng)村市場(chǎng)將被進(jìn)一步拓寬。

       同時(shí)，在中國，并購早已成為了水泥巨頭擴(kuò)張的首選方式。

       近幾年，國內(nèi)大企業(yè)集團(tuán)紛紛出手，企業(yè)間的兼并重組風(fēng)聲水起：中材股份收購祁連山水泥，完成主控大西北市場(chǎng)；中建材組建北方水泥，收購了烏蘭水泥并入中聯(lián)水泥，完成中建材期內(nèi)水泥產(chǎn)能第一目標(biāo)；冀東水泥完成控股秦嶺水泥，主導(dǎo)了陜西水泥市場(chǎng)；華新水泥聯(lián)合西藏四家企業(yè)組建公司，完成對(duì)西藏水泥市場(chǎng)整合；金隅水泥控股天津振興水泥，整合了京津唐市場(chǎng)；華潤水泥收購了國投海南和廣東春灣，鞏固了水路戰(zhàn)略……

       專家預(yù)計(jì)，在相關(guān)政策的引導(dǎo)下，2011年中國水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將繼續(xù)，企業(yè)的并購重組大劇還將上演，企業(yè)兼并重組的步伐會(huì)不斷加快。

       然而，也有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然并購是國內(nèi)企業(yè)發(fā)展壯大的趨勢(shì)，但水泥企業(yè)并購尤其要理性，不能單純追求企業(yè)規(guī)模，而是要從如何提高集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力下手，圍繞這個(gè)中心展開并購。

       水泥企業(yè)并購的歷史證明，因?yàn)槠髽I(yè)已經(jīng)在區(qū)域內(nèi)生存，形成勢(shì)力，因此以往很多大企業(yè)想通過消滅小企業(yè)來擴(kuò)張，但最后卻兩敗俱傷。

       專家指出，在今后的水泥企業(yè)并購中，小企業(yè)、大企業(yè)之間都要走重組聯(lián)合、多贏、共贏的路，靠利益機(jī)制把大小企業(yè)聯(lián)系在一起。“十二五”不僅要調(diào)整聯(lián)合重組的機(jī)制以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，企業(yè)更要轉(zhuǎn)變思想觀念，形成共同的利益機(jī)制。